医药主题基金近期迎来爆发：最近三个月平均收益显著好于股票型基金、混合型基金的整体收益率；在公募基金第三季度总规模环比小幅缩水的情况下，医药基金规模却出现扩张。业内认为医药板块中长期配置逻辑并未改变，可关注创新药、医疗研发外包等方向。
数据显示，截至11月4日，公募基金近三个月净值出现回调，医药相关基金的净值调整幅度小于股票型基金、混合型基金。近三成医药基金近三个月实现正收益。资金近来也积极涌入医药基金，并直观体现在主题基金规模的逆势扩张上——在公募基金整体规模环比小幅下降的情况下，医药基金三季度末规模环比增长近9%。
具体来看，八成医药基金规模实现环比增长；部分迷你主动基金迎来申购潮，成为本轮规模增长主力。据同花顺数据，广发医药精选股票、鹏华创新医药混合的规模三季度环比增长5倍以上；永赢医药健康、华泰柏瑞医疗健康、弘毅远方医疗创新混合规模环比增长2倍以上；中信保诚医药精选混合、嘉实医疗保健股票、易方达恒生港股通创新药ETF、华商医药医疗行业股票等9只产品规模增幅超50%。
另外，公募重仓医药板块的整体持仓也出现增长。国金证券分析师王聃聃指出，三季度末主动权益基金平均股票仓位较上季度下降1.51个百分点；重仓股板块配置方面，科技板块仍为第一大重仓方向，但持仓占比下降9.19个百分点，而医药板块占比提升4.93个百分点。
中泰证券分析师祝嘉琦建议投资者锚定景气主线与盈利韧性，并提供了医药板块11月的布局思路：进入业绩真空期后，主题演绎与低位布局静待估值转换思路并进。在市场总体流动性收紧的框架结构下，建议投资者11月以主题跟踪与低估防御思路并进的策略配置。AI制药+CXO方面，关注事件催化密集、产业叙事快速迭代的AIDD弹性主题；关注前期估值充分消化利空、具备基本面修复预期的低位防御资产；BD常态化交易背景下，关注产品出海具备连续性、确定性的优选标的，等待管线临床读出与海外商业化兑现带来的价值重估机会。分赛道看，创新药产业链、化学制剂及医疗器械是核心修复主线：医疗研发外包延续高景气，二线CXO业绩超预期力度突出，化学制剂板块、体外诊断板块盈利显著增长。
中欧医药生物基金经理赵磊表示，今年三季度，《国民健康“十五五”规划》等几大顶层产业规划陆续发布，聚焦全链条支持创新药和创新医疗器械。创新药板块盈利性拐点持续强化，行业有望进入具备自主造血能力的发展阶段。具体板块方面，创新产业链三季度表现突出，全球维度看，大药企研发项目梳理调整到位，研发投入回到稳定增长阶段；医疗器械产业国际化、进口替代持续进展，国内政策基本平稳，头部公司产品力得到持续验证，脑机接口、手术机器人、AI诊疗等新兴方向也持续突破；医疗服务、中药等消费领域，行业基本面角度观察到一定改善的迹象，优质公司有望凭借运营和品牌优势率先实现温和复苏。
国金证券分析师王聃聃指出，截至三季度末，医药主题基金重仓股中，市值占比较高的细分板块有医疗研发外包和其他生物制品；与上季度相比，占比提升较多的细分板块是医疗研发外包和原料药，化学制剂减持较多。东方证券分析师李荣敏称，“抱团松动不是瓦解，方向仍在科技，观点从景气、算力转向估值、红利与价值”；科技赛道基金的焦点仍在科技，同时对医药等非科技赛道的讨论度也有所提升。
嘉喜网配资提示：文章来自网络，不代表本站观点。
